• Gewerbetransaktionsvolumen: Der Kölner Investmentmarkt für Gewerbeimmobilien verzeichnete im Jahr 2024 ein Transaktionsvolumen von rund 1,0 Mrd. Euro. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht dies einem Plus von 56 %. Fast zwei Drittel des Volumens entfiel auf zwei Ankäufe durch die Stadt.
• Spitzenrenditen: Die Spitzenrendite für Büros blieb unverändert bei 4,4 %.
• Ausblick: Wachsende Zahl an Verkaufsvorbereitung lässt etwas höhere Dynamik im Jahr 2025 erwarten. Transaktionsgeschehen dürfte vornehmlich von Value-Add-Produkten geprägt sein.

Am Kölner Investmentmarkt für Gewerbeimmobilien wurden im Jahr 2024 Immobilien für rund 1,0 Mrd. Euro gehandelt und damit 56 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Durch die Käufe des Nordgeländes der Messe und des Bürogebäudes Rossio für zusammen 655 Mio. Euro trug die Stadt als Käuferin zu knapp zwei Dritteln des Transaktionsvolumens bei. Dieses Volumen entspricht dem kompletten Transaktionsvolumen des Jahres 2023 und ist somit wesentlich für den Volumenanstieg im letzten Jahr. Tobias Schneider, Director Investment bei Savills in Köln berichtet: „Abgesehen von den Ankäufen der Stadt fand 2024 keine einzige Transaktion über 50 Millionen Euro statt. Dies verdeutlicht die Kleinteiligkeit des Marktes. Die Zahl der verkauften Gewerbeobjekte nahm gegenüber dem Vorjahr sogar leicht ab. Positiv ist, dass wie im Vorjahr wieder einige Core und Core-Plus-Transaktionen stattfanden, was das Vertrauen risikoaverser Käufer in den Kölner Markt unterstreicht. Wir beobachten insgesamt wieder etwas mehr Verkaufsvorbereitungen und rechnen daher mit einer leichten Belebung des Marktes im laufenden Jahr.“

Bei Transaktionen der Risikoklassen Core und Core-Plus kamen im letzten Jahr verstärkt Family-Offices und vermögende Privatpersonen zum Zuge. Schneider berichtet: „Fondsmanager und institutionelle Käufer haben mit ihren Kaufpreisgeboten für Core-Objekte gegenüber typischen Eigenkapitalkäufern wie Family-Offices aktuell oft das Nachsehen. Werden Objektvolumina zu groß, dünnt sich das Bieterfeld deutlich aus oder das von Eigentümern geforderte Preisniveau wird nicht erreicht. Dies erklärt die insgesamt geringe Zahl an Transaktionen in den Risikoklassen Core und Core-Plus. Die zuletzt wieder etwas höhere Nachfrage fokussiert sich dagegen überwiegend auf Value-Add-Produkte oder Entwicklungsprojekte. Wir rechnen für das laufende Jahr mit einer steigenden Zahl an Transaktionen in diesem Teil des Marktes. Vermehrt dürften nicht mehr marktgängige Bürogebäude mit dem Ziel einer Umwandlung die Eigentümer wechseln.“

Bei den Renditen gab es im Schlussquartal keine Bewegung und somit verblieb die Spitzenrendite für Kölner Bürogebäude bei 4,4 %. Für das laufende Jahr geht Savills von weitgehend stabilen Preisen aus und hält höchstens eine leichte Kompression der Spitzenrendite für möglich.